包头厚壁钢管市场心态不佳,或将导致2015年钢价跌幅超过铁矿石的跌幅,钢厂利润空间被不断压缩。
伴随价格快速下跌,矿山产能的释放预期需要修正,主流矿产能在2015年还有一定幅度增加,但很可能将低于预期,非主流矿和国内矿在退出。我们预计2015年矿山产能过剩程度会较大低于市场预期,特别在一季度,阶段性的供不应求可能出现。鉴于全行业低库存管理可能已是常态,我们预计2015年铁矿石期货主力合约的波动区间难以超过20%,节奏上一季度偏强,下半年偏弱。我国将继续保持宏观调控政策基本稳定,改革红利不断释放,经济有望保持稳定增长,但宏观经济总体面临下行压力,包头厚壁钢管市场、环保对行业的制约将更加明显。
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